2022-10-29 04:15:52

美元基金与头部机构抱得更紧

“最近很多美元基金官宣募资成功,人们也算是有一点信念。” 拟进行双币化运作、正在尝试募集美元基金的一家深圳CVC(产业投资)机构募资负责人感慨。

近两年来,国内外销售市场不确定性增加、黑天鹅事件频发,海外资本对中国销售市场配置减少的声音时有冒出。资本寒冬下美元募资并不简单,根据Preqin数据,今年一季度投资中国的美元基金募集14亿美元,这是2018年以来同期的最低水平,还是连续三个季度下滑。

针对这个下滑的数据,笔者和行业内人士交流得到两个解读:第一,前期的增速太快了,中国的GP(平凡合伙人)拿了太多的美元,各方面因素的影响下速度降下来是必定;第二,海外LP(有限合伙人)本身有限资金的配置下,短期放在中国销售市场的钱少了,转向了亚太地区从而导致下滑。今日股市行情分析类新闻

但综合与多家美元基金交流可以得出一个共识:从较为长的时间维度看来,海外的“长钱”加配中国的行情趋势没有改变,成熟的、理性的LP還是会再次投资于中国销售市场,可是美元LP会做出甄别,能够投到回报优秀的各类GP的需求长期存有。

观看最近在销售市场上官宣大额募资的美元基金可以发觉,几乎都是清一色的头部机构,双方抱得更紧,也再一次证明了销售市场二八分化的现象。假如美元LP真正看好,就会把钱大量聚合到中国头部GP,比如红杉最近完成新一期90亿美元的募资,本轮募资收到了超过120亿美元的认购意向,较最初设定的目的超额认购约50%。所以这部分资金并没有收缩反倒是加大。那些腰部或者尾部机构正面临较大压迫,2022年的夏日高温,针对一级销售市场的很多机构而言,不仅仅是由募资引发的销售市场“热”度,更多的是一种美元基金的募资“烤”验。

首先,美元LP最看重GP的业绩,会要求机构用过往的业绩纪录来做证明,证明可以帮其治理好资金,而如何证明的过程需要花很多的时间和精力。其次,美元LP也会注重投资方向,由于国际环境的变化,以及中概股海外上市的一些影响,部分长期基金也开端对投资领域提出一些要求,幸免“踩坑”。今日股市行情分析类新闻

正如LP智库所分享的,要向潜在美元LP阐述和解说清晰将来在中国的投资逻辑、投资策略、退出逻辑,展示自己为什么还会延续获得优秀的回报,这样才能获得LP的认可。LP不会轻易投资,可是只要资质考核通过、业绩回报不错,就会稳定地延续投资并不轻易改变,从而实现真正意义上的“长期资金”支持创业创新。